有關投資與人生最重要的事 ( The Most Important Thing - Uncommon Sense for the Thoughtful Investor )

【書評】

無論操作模式為何，每個投資專家必然有其依循的投資理念
本書內容節錄自作者給客戶的備忘錄，並細分成各項要點
將作者在金融資本管理從業時所遵循的投資哲學加以整理並分享

身為價值型投資人，除了基本的「在價格低於價值時買進」外
作者還融合了其它有智慧的觀點：
像是尊重市場的效率，不去預測市場的走勢
控制風險，採取守勢型投資法以贏得輸家的遊戲
作者自製的風險-報酬圖(這張圖對我啟發很大)
投資市場心理的鐘擺效應及循環等各項要點
就如同作者所說的如同磚頭般缺一不可

不知散戶投資人是否會有這種感覺
在市場多年，無論賺賠，心中總少了一份踏實感
是運氣或實力使然？
讀者可藉由本書吸收作者多年的經驗
在人云亦云的市場環境裡培養自己獨特的投資哲學
至於想在書本裡找到操作投資聖杯的人
本書可能不是您想要的「教科書」

我用死薪水輕鬆理財賺千萬 ( Millionaire Teacher: The Nine Rules of Wealth You Should Have Learned in School )

【書評】

本書書名下得很醒目，但書內的主題是在提倡指數型投資的好處
英文書名直接中譯為「應該在學校學到的9個致富法則」
故其書中精神是要讀者能夠藉由簡單的投資方法來達到理財的目的

內容有將指數化投資的精神及優勢給完整的帶出來
包括與主動型指資的各種優劣比較
還有股債配置、再平衡等要點
其它也提到了基本的複利成長及良好的個人收支觀
如同英文書名引申的，這些是在學校或是年輕的時候就應該學會的理財能力

本人覺得書內比較有趣及新鮮的觀點包含：
一、以越野賽來比喻基金的存活者偏差
二、第七章所提到的如何應對理財顧問的話術與技倆
三、第八章所提到的企業與雜誌間的廣告利益衝突

由於國內已經有綠角等人大力提倡指數型投資
國人對於指數型基金及etf的了解可藉由他們的著作或部落格窺知一二
擁有綠角書籍或對指數化投資有一定程度了解的人建議可以去書店翻翻即可
但若是投資新手或是剛接觸指數型投資的人
本書的簡單易懂，應該可以對您有所幫助

有關投資與人生最重要的事 - Ch3 價值 ( The Most Important Thing - Uncommon Sense for the Thoughtful Investor )

第三章 - 價值

【書摘】

• 買低賣高：買進價格低於內在價值，然後以較高的價格賣出

• 價值型投資人追求的是「便宜」；重視的是「持續穩定」；目標是將公司「目前」的價值(盈餘、現金流量、股利、有形資產等)量化，並在便宜的時候買入

• 價值投資獲利有賴於：對內在價值有自己的看法、堅定持有、必須看對

• 《身為投資人，很難持續穩定做對事情。持續穩定在對的時間做對的事情就更難了。》

有關投資與人生最重要的事 - Ch2 了解市場的效率 ( The Most Important Thing - Uncommon Sense for the Thoughtful Investor )

第二章 -了解市場的效率(以及它受到的限制)

【書摘】

• 談到效率市場，作者意指市場投資人「快速、迅速」的獲取資訊並分析， 但非必定「正確」

• 投資人因心理因素導致不客觀、執行時也非多空皆作，造成了市場的「訂價錯誤」，也間接證明了無效率市場的存在

• 作者欣賞無效率市場的機會，也尊重效率市場的概念，故應該限制自己只在相對無效率的市場努力， 以尋求利潤

有關投資與人生最重要的事 - Ch1 第二層思考 ( The Most Important Thing - Uncommon Sense for the Thoughtful Investor )

第一章 - 第二層思考

【書摘】

• 投資是藝術的成分多於科學：因為環境不可控制、心理面變動很大，故投資方法十分直覺且不斷調適，而非固定和制式化的動作 

• 投資成功(表現的比市場好)需要好運氣(不可靠)或卓越的洞見(第二層思考)

• 投資成功必須比別人做得「更對」，這表示需對於價值持有非共識看法，且要準確才行

有關投資與人生最重要的事 - 引言 ( The Most Important Thing - Uncommon Sense for the Thoughtful Investor )

引言

【摘要】 

• 作者從TCW到橡樹所寫的隨筆，適用於當年到今日

• 每一件重要的事都是一塊磚頭，砌成一道堅固的牆，每一塊都缺之不可

• 這些投資哲學，像宗教信條般引領作者不偏離正途

• 本書的思考方式，「或許」能幫你作出好決策，更重要的是避開可能的陷阱

• 作者的投資哲學建立在其長久來的經驗 (特別是大風大浪時)，我等投資經驗不足者可從大量閱讀中吸收他人的「經驗」：
  Charley Ellis的《輸家的遊戲》、高伯瑞的《金融狂熱小史》、塔雷伯的《隨機的致富陷阱》等

不生病的生活：全美首席胃腸科醫師的健康祕訣

【書評】

雖然許多書中的觀念與一般人認知有抵觸
在當時造成了不小的熱潮及討論
但作者新谷弘實是享譽國際的胃腸科醫師
其內視鏡手術實施之多
及研究案例之廣
足以為他的著作擔任背書

書內的見解及觀察
雖然多為新谷醫師推斷
但理論與實務的結合
我相信本書的可信度是遠大於其它被踢爆不實的書籍

按照書內的說明執行並持之以恆(偶爾放肆一下沒關係)
持續下去
我相信對健康必然大有幫助


【臨時筆記】

胃相、腸相、奇妙酵素
臨床上已證實，補充奇妙酵素，以及不浪費奇妙酵素的飲食和生活習慣，能改善胃相和腸相
「健康」與「未病」的差異
人體所有部位都密切關連，對某一個部位能發揮正面作用的成分，對整個身體未必有益
能加速成長的肉食生活，換句話說就是加速老化的飲食生活
酵素補充劑，而非胃藥
愈快出現效果的藥，毒性愈強
子女容易出現與父母相同的疾病，並非接受了上一代的基因，而是承襲了導致疾病的生活習慣